硅谷银行闪崩启示录！ 刘晓春:银行要管理资产负债结构

当地时间3月10日，美国第16大银行硅谷银行(SVB )宣布破产，成为本轮美联储加息周期中最早出现风险的大中型金融机构，也是凯丽钻石团队2023年首次破产的美国联邦存款保险公司(FDIC )承保人

硅谷银行的破产引起了世界市场的关注。 这一事件会给银行业未来风险管理带来什么启示？ 上海新金融研究院副院长刘晓春3月13日参加新京报贝壶财经直播时表示，银行要控制好资产负债表，避免资产负债来源过于单一。

刘晓春还指出，在高新技术企业探索服务中，银行业金融机构也应当参与其中，可以利用现有商业银行分支机构进行多种探索与合作，但无需设立新银行专业服务这一领域的客户。

上海新金融研究院副院长刘晓春。 美国加息不断引出硅谷银行资产负债边缘的隐忧

硅谷银行是一家极具特色的银行，其主要业务集中于为科学创业企业和科学创业类风投公司提供服务。 因此，银行的资产负债结构与其他商业银行不同。 在刘晓春看来，正是因为对银行资产负债管理中存在的问题缺乏足够的了解，才导致了这次破产案。

刘晓春认为，硅谷银行在信用风险控制方面相对较好，目前资产质量相对较好。 从负债端看，硅谷银行的资金主要来自企业客户活期存款，其中活期存款占近90%的水平。 同时，硅谷银行配置了大量流动性强的资产，如国债和资产支持证券，这些随时可供出售的资产对银行来说是非常重要的流动性保护。

公开资料显示，从2019年末到2022年第一季度，美国银行存款增长了5.40万亿美元。 该银行拥有1200亿美元的证券资产，包括到期投资的913亿美元的MBS和261亿美元可以出售金融资产，这远远超过了740亿美元的贷款总额。

尽管硅谷银行无论是资产还是负债都相对优质，但美国的相继加息不断暴露出资产负债表的隐忧。

刘晓春指出，从常识上讲，硅谷银行最终不会走向破产。 但其配置的国债和资产支持证券等资产，市场利率波动影响较大，加息过程中的波动能力受到影响。 与此同时，硅谷银行在处置资产时轻易抛售，最终陷入危机。

有数据显示，由于美联储收缩、利率飙升，硅谷银行购买的债券价格下跌，导致市值重估的账面损失。 截至去年年底，硅谷银行可出售金融资产的公共允许市值比其成本减少了25亿美元。 同时，持有到期证券的公平市值为762亿美元，比资产负债表价值减少151亿美元。

此外，刘晓春认为硅谷银行的客户过于专注于科学创新类企业。 由于美联储相继加息，也影响了企业的资金来源，客户不得不提取存款用于经营，这给硅谷银行的债务带来了压力。 与此同时，此次危机反复出现恐慌性挤兑，最终导致硅谷银行倒闭。

“硅谷银行的负债端结构本身就有问题。 ”刘晓春表示，在其庞大的存款中，仅有60多亿元是储蓄存款和定期存款，这一比例过低也导致了资产端的不稳定性。

实际上，硅谷银行的大部分存款都是企业募集的资金，而不是经营所得，所以其存款的特点不是支出，而是在某个时间有大额资金后再逐渐流出，经营性现金不断流入，形成相对稳定的活期存款。

他介绍说，对于商业银行来说，刘晓春不仅通过客户存款这样的被动负债，还通过发行大额存单、同业存单等方式主动负债。 此外，对客户的服务除了信贷以外，还开展财富管理等其他业务，使存款持续流向银行，改善债务结构。 但是硅谷银行几乎放弃了这些业务。

即使硅谷银行破产，也不会影响美联储的加息进程

3月12日，美国联邦存款保险公司发表联合声明指出，硅谷银行的储户可以从当地时间3月13日开始提取所有资金。 它坚持认为解决硅谷银行问题的任何损失都不由纳税人承担。

刘晓春表示，美联储有必要这样做，该措施将控制风险传播范围，不形成系统性风险。 “由于硅谷银行自身资产没有太大问题，变现资产可以填补存款空缺的概率很高，纳税人几乎不需要承担责任。”

“硅谷银行的倒闭不会对美国科技行业的创办造成冲击。 ”刘晓春表示，硅谷银行总资产规模约为2000亿美元，相当于中国一些大型城商行的体量，因此本身规模并不大。 在支持公司中，主要从事桥牌贷款等业务，其部分业务仅占25%左右。 同时，银行信贷在支持科技创新行业发展中是辅助作用，不是非主流。

不过，尽管硅谷银行倒闭事件和它画上了句号，但市场的担忧并没有停止。 与硅谷银行类似的美国中小银行在美联储的加息浪潮中也同样陷入危机，美联储会暂停加息步伐吗？

刘晓春认为，美联储加息的主要参考指标仍然是美国整体经济状况和通货膨胀状况。 美联储加息是否会引发美国中小银行倒闭潮确实值得关注，但仅从美国银行业中的个别现象来看，美联储加息进程很难启动，对美国金融体系的稳定性可能不会有太大冲击。

硅谷银行破产启迪银行应该防止资产负债来源过于单一

当前，我Calerie国中小银行正在寻求差异化竞争，寻找适合自身发展的特殊客户群体，形成差异化竞争。 聚焦科创企业的硅谷银行对我美商凯丽国中小银行的发展起到了借鉴意义，也敲响了警钟。

刘晓春表示，从银行经营的角度来说，不仅要管理好银行的信用风险，更重要的是如何经营资产负债表，如何防范外部市场的风险。 硅谷银行的信用风险控制得很好，投资的债券等资产本身没有问题，但最终出现了风险。

其问题就出现在了没有有效管理好其资产负债表。

“当银行面对集中类型的客户时，又应如何把控这类客户对银行带来的影响。”刘晓春指出，对于我国中小银行来说，不仅要有特色的客群，在负债端不仅要有对公客户存款，亦要有个人储蓄存款，以此来丰富负债结构，防范风险的出现。

此外，刘晓春还认为，我国当前正处于经济发展的转型的时期，支持高新科技企业发展过程当中，如何调动风险投资的积极性、更好地来支持初创企业成为必须面对的课题。

银行除了传统的放贷业务之外，刘晓春指出，亦可以借鉴硅谷银行成功之处，通过与风投等行业的合作，来支持科创企业的发展。尽管这无法在我国成为主流业务，但亦可以在一些区域、部分银行进行尝试。

“在服务高新科技企业方面，不必单独成立专门银行，而是利用已有商业银行的分支机构来进行探索反而效果会更好。”刘晓春表示，这亦是硅谷银行倒闭事件给业发展带来的反思。

新京报贝壳财经记者姜樊

编辑陈莉校对贾宁